耐普矿机:中信建投证券、建信基金等多家机构于2月28日调研我司
时间: 2024-08-09 02:05:33 | 作者: 乐鱼体育官网首页入口
2023年3月1日耐普矿机(300818)发布了重要的公告称中信建投证券研发发展部副总裁 高庆勇、建信基金研究员 张正一、中金资管研究员 胡迪、国海富兰克林研究总监 王飞、天风证券研究员 张文星、广发证券机械研究员 汪家豪、交银施罗德基金公司基金经理 杨金金、银华基金华强强 常立 冯帆 陈晓雅 阚磊于2023年2月28日调研我司。
答:公司所处行业为选矿设备制造业,下业为采矿行业。 公司产品主要运用于有色金属、黑色金属矿山的选矿环节。公司产品最重要的包含选矿设备及矿用橡胶耐磨备件,选矿设备主要为渣浆泵、旋流器,耐磨备件最重要的包含磨机衬板、圆筒筛筛板、渣浆泵橡胶耐磨备件、旋流器橡胶内衬等,其中耐磨备件占公司主要经营业务收入 70-80%。2、请问公司产品收入结构是怎样的?公司 2022 年整体营业收入为 7.49 亿元,剔除额尔登特项目后,公司收入为 5.89 元,较 2021 年增长 59.19%。公司 2022 年矿用橡胶耐磨备件收入为 4.33 亿元,选矿设备收入 7,067.97 万元。额尔登特 EPC 项目已于 2022 年 8 月竣工投产,该项目在 2022年已完全确认收入。3、请问公司各产品的毛利率怎样?2022 年,公司矿用橡胶耐磨备件毛利率约 38%,选矿设备毛利率在 20%左右。这三年受海外疫情影响,公司客户结构有一定变化,海外高毛利客户收入占比下降,导致整体毛利率下降。4、请问公司客户结构是怎样的?公司客户主要分三类一类是直接矿山客户,像紫金矿业、江西铜业、额尔登特矿业等矿山企业;第二类是整机厂商,像中信重工、北矿院等,他们采购公司的橡胶耐磨备件作为配套产品销售给客户,第三类是直接竞争对手,像美伊电钢,他们不生产橡胶耐磨备件,从我们公司采购销售给客户。其中,海外直接矿山客户是毛利率最高的,这也是疫情结束后,公司重点开发的客户方向。5、公司目前在手订单怎样?2022 年,公司合同签订额较 2021 年增长 58.56%,目前公司在手订单充足,生产计划已安排到今年六月份。6、额尔登特 EPC 项目结束后,公司还有其他 EPC 项目吗?今年 1 月份,公司与额尔登特矿业新签订了一份“选矿厂自磨厂房 200 万吨/年扩建工程”的合同,合同金额在 2 亿元。随着额尔登特 EPC 项目顺利完工并投产,公司在 EPC 项目上已积累了较丰富的经验,同时基于公司对选矿流程的熟悉及客户数据的积累,EPC 项目将作为公司未来重点的开发方向。7、请问公司所处行业市场规模如何?目前行业没有权威的组织发布相关数据,我们自己有过类 比估算,整个备件行业,一年营收约在 400 亿元左右,公司未来还有很大的成长空间。8、公司营销网络是怎样布局的?现在有多少业务员?公司目前有两位高管负责营销工作,一位负责国内、一位负责海外。在国内,公司设立了北京、上海及厦门全资子公司,并在多地设有办事处,基本覆盖了全国各大片区。在国外,公司已在全球矿产资源丰富的国家像智利、秘鲁、赞比亚、澳大利亚等国家设有十余家全资子公司,建设了覆盖全球的营销网络。目前公司有业务员百余人,将不断打造成为一支专业能力强、销售技能过硬的队伍。9、公司的竞争对手有哪些?公司目前在国内属于细分行业领先者,国内的竞争对手一 般产品比较单一或者规模较小,公司的产品线比较丰富。同时,公 司部分技术水平、产品质量等已具有世界先进水平。目前国际上行业内主要企业为英国的伟尔集团和芬兰的美卓公司,两家公司均有百年以上的历史,市场渗透率高,在国际市场占领了较大的市场份额。公司在选矿设备及备件领域深耕多年,具有较强的研发、设计、 生产能力。目前世界上大多数矿企用的还是金属备件,但基于橡胶备件的优势,我们判断未来会形成部分替代。10、公司海外工厂建设进度如何?目前,赞比亚工厂正有序建设,预计今年下半年可以投入使用;智利工厂在走前置审批程序,预计下半年动工,明年完工投产;同时,公司也在塞尔维亚考察,未来将在合适的时间启动塞尔维亚工厂建设。在矿山丰富的国家和地区设立生产基地,一方面可以及时响应客户、满足客户需求;另一方面也可以增加客户信任感,有利于市场开拓。11、公司未来的发展战略是如何规划的?目前,公司专注于橡胶耐磨备件行业,通过研发投入不断提升产品性能,逐步对金属备件进行有效替代。同时,利用额尔登特 EPC 项目经验和成功案例,不断开发 EPC 项目,扩大公司营收规模。
耐普矿机(300818)主要经营业务:重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、设计、制造、销售和服务
耐普矿机2022年报显示,公司主要经营收入7.49亿元,同比下降28.92%;归母净利润1.34亿元,同比下降27.06%;扣非净利润4390.47万元,同比下降72.55%;其中2022年第四季度,公司单季度主营收入1.74亿元,同比下降56.39%;单季度归母净利润-1484.21万元,同比下降116.71%;单季度扣非净利润-2592.09万元,同比下降139.34%;负债率39.33%,投资收益393.02万元,财务费用1576.64万元,毛利率32.79%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,耐普矿机(300818)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力平平,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须着重关注的财务指标包括:应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标1.5星,好价格指标2.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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证券之星估值分析提示耐普矿机盈利能力比较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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